เศรษฐกิจจีนกำลังมุ่งสู่ปี 2026 ท่ามกลางแรงกดดันจากสงครามการค้า การชะลอตัวภายในประเทศ และปัญหาเชิงโครงสร้าง โดยสำนักวิจัยและธนาคารลงทุนขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ประเมินว่า จีนยังมีโอกาสรักษาการเติบโตในระดับปานกลางราว 4% กว่าได้ ด้วยการใช้นโยบายการคลังและการเงินแบบผ่อนคลายต่อเนื่อง ควบคู่กับการเร่งปรับโครงสร้างอุตสาหกรรม และการรับมือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มความไม่แน่นอน
ปี 2026 ยังเป็นปีแรกของแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมระยะ 5 ปีฉบับใหม่ของจีน ซึ่งมักถูกใช้เป็นกรอบกำหนดทิศทางนโยบายหลักของประเทศ ทั้งด้านการลงทุนภาครัฐ การสนับสนุนอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ และการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง เงื่อนไขดังกล่าวทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกจับตาสัญญาณจากปักกิ่งอย่างใกล้ชิด ว่ารัฐบาลจะใช้มาตรการใดในการประคองความเชื่อมั่นและลดความเสี่ยงจากภาวะผลิตเกินในหลายอุตสาหกรรม
คาดโตระดับปานกลาง พึ่งพานโยบายรัฐ-เสถียรภาพการเงิน
ในด้านแนวโน้ม GDP สถาบันการเงินชั้นนำหลายแห่งคาดว่าจีนจะขยายตัวได้ราว 4.6-4.8% ในปี 2026 โดย Goldman Sachs และ Morgan Stanley ประเมินการเติบโตไว้ที่ 4.8% ลดลงเล็กน้อยจากประมาณการปี 2025 ที่ 5% ขณะที่ Economist Intelligence Unit คาดไว้ที่ 4.6% พร้อมมุมมองว่าจีนจะค่อยๆ ปรับกรอบเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยมาใกล้ 4% ตลอดทศวรรษหน้า เพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาระยะยาวจนถึงปี 2035
อย่างไรก็ดี สถาบันอีกส่วนหนึ่งมีมุมมองระมัดระวังกว่า S&P Global Ratings ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจจีนปี 2026 เป็นเติบโต 4.4% โดยให้เหตุผลจากแรงหนุนด้านภาษีศุลกากรสหรัฐที่ลดลง แต่ยังประเมินว่าความต้องการในประเทศที่อ่อนแอและการส่งออกที่เติบโตช้า จะจำกัดจังหวะการฟื้นตัว ขณะที่ IMF คาดการเติบโตไว้ที่ 4.2% สะท้อนความกังวลต่ออุปสรรคจากปัจจัยภายนอกประเทศ และปัญหาเชิงโครงสร้างที่สะสมมานาน เช่น ภาคอสังหาริมทรัพย์ หนี้ท้องถิ่น และผลิตภาพแรงงานที่ชะลอลง
ด้านนโยบายเศรษฐกิจ ตลาดคาดว่าจีนจะเดินหน้าผ่อนคลายนโยบายการคลังและการเงินต่อไปในปี 2026 เพื่อชดเชยแรงส่งจากการลงทุนและการบริโภคที่อ่อนแรง มาตรการอาจรวมถึงการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานแบบเจาะจงเป้าหมาย การสนับสนุนอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ เช่น เทคโนโลยีขั้นสูง พลังงานสะอาด และการเงินสีเขียว ควบคู่กับการใช้นโยบายการเงินเชิงระมัดระวังเพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงินและระบบการเงิน ภายใต้ข้อจำกัดด้านหนี้สาธารณะ และความเสี่ยงฟองสบู่ในสินทรัพย์บางประเภท
แนวโน้มเศรษฐกิจจีนปี 2026 มีนัยสำคัญต่อไทยทั้งด้านการค้า การลงทุน และการท่องเที่ยว การเติบโตระดับ 4% กว่าของจีน แม้ไม่สูงเท่าช่วงก่อนโควิด แต่ยังช่วยพยุงอุปสงค์ต่อสินค้าเกษตรและสินค้าอุตสาหกรรมจากไทย รวมถึงการเดินทางท่องเที่ยวของนักท่องเที่ยวจีน ต่างจากกรณีที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัวต่ำกว่าคาด ซึ่งอาจกระทบโดยตรงต่อรายได้ส่งออก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และการฟื้นตัวของภาคบริการไทย
ในภาพรวม การเข้าสู่ปี 2026 ของจีนจึงถูกมองว่าเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ยุคการเติบโตระดับปานกลาง ที่ต้องพึ่งพานโยบายรัฐและการปรับโครงสร้างมากกว่ารอบก่อนหน้า การบริหารสมดุลระหว่างการกระตุ้นเศรษฐกิจกับการลดความเสี่ยงเชิงระบบ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลก รวมถึงผู้กำหนดนโยบายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากทิศทางเศรษฐกิจจีนจะส่งผลต่อกระแสเงินทุน ค่าเงิน และห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาคโดยรวม
