บริษัทหลักทรัพย์ Bernstein ออกรายงานเชิงวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น Nvidia เพื่อการลงทุนในปี 2026 โดยระบุว่าระดับมูลค่าปัจจุบันถือว่าถูกเมื่อเทียบกับช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ทั้งที่บริษัทยังคงเป็นผู้นำในตลาดชิปสำหรับเทคโนโลยี AI อย่างชัดเจน
รายงานระบุว่า หุ้น Nvidia ซื้อขายที่ราว 25 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า ส่งผลให้ระดับ valuation อยู่ในช่วงไตรมาสล่างสุด (ประมาณเปอร์เซ็นไทล์ที่ 11) เมื่อเทียบกับช่วง 10 ปีหลัง อีกทั้งยังซื้อขายที่ส่วนลดราว 13% เมื่อเทียบกับดัชนี PHLX Semiconductor Sector Index โดยในรอบทศวรรษที่ผ่านมา หุ้น Nvidia เคยซื้อขายที่ระดับถูกเช่นนี้รวมกันเพียง 13 วันเท่านั้น
มุมมองต่อการเติบโตและโอกาสลงทุนปี 2026
แม้ค่า P/E ที่ 25 เท่าจะไม่ถือว่าต่ำสำหรับหุ้นทั่วไป แต่ Bernstein มองว่าต้องพิจารณาควบคู่กับศักยภาพการเติบโตของ Nvidia ที่ยังสูงกว่าตลาด จากสถานะผู้นำในตลาด GPU สำหรับงาน AI และ data center ซึ่งทำให้โครงสร้างการเติบโตระยะยาวแตกต่างจากหุ้นเทคโนโลยีโดยรวม
ด้านผลตอบแทน หุ้น Nvidia ปรับขึ้นราว 34% ตั้งแต่ต้นปี 2025 แซงหน้าการปรับขึ้นประมาณ 16% ของดัชนี S&P 500 แต่ยังตามหลังกลุ่มชิปโดยรวม โดยดัชนี PHLX Semiconductor Index ปรับขึ้นราว 41% ในช่วงเดียวกัน สะท้อนว่าหุ้น Nvidia ยังไม่ได้ปรับขึ้นตามกลุ่มอย่างเต็มที่ในรอบนี้
ระยะสั้น ราคาหุ้น Nvidia ปรับตัวลงราว 7% ตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา กระแสความกังวลของนักลงทุนอยู่ที่วงเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (capital expenditures) ที่สูง และความยั่งยืนของดีมานด์ GPU แม้ตัวเลขกำไรยังออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดอย่างต่อเนื่อง
Bernstein ประเมินว่าแรงกดดันจากความกังวลด้าน AI ต่อทั้งกลุ่มชิปอาจยังคงอยู่ แต่มองว่า Nvidia อยู่ในตำแหน่งที่พร้อมฟื้นตัวเข้าสู่ปีใหม่ พร้อมระบุว่าผู้ที่เข้าซื้อหุ้น Nvidia ในระดับราคาใกล้เคียงปัจจุบันในอดีต มักได้ผลตอบแทนที่ดีในเวลาต่อมา
บริษัทหลักทรัพย์ยังคงให้คำแนะนำ “outperform” กับหุ้น Nvidia พร้อมราคาเป้าหมาย 275 ดอลลาร์ต่อหุ้น สะท้อนมุมมองว่า valuation ระดับปัจจุบันเปิดโอกาสสำหรับการลงทุนเชิงรุกในปี 2026 แม้ตลาดยังจับตาความเสี่ยงด้านการลงทุนและวัฏจักรดีมานด์ AI อย่างใกล้ชิด
