CNBC Investing Club กลับเข้าซื้อหุ้น Alphabet อีกครั้ง โดยเริ่มเปิดสถานะใหม่ 95 หุ้นที่ราว 313 ดอลลาร์ต่อหุ้น ให้สัดส่วนราว 0.76% ของพอร์ต หลังมองว่าปัจจัยพื้นฐานด้าน AI และธุรกิจชิปของบริษัทเปลี่ยนไปในทางบวกอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงที่ขายออกก่อนหน้านี้
ก่อนหน้านี้ Investing Club เคยตัดสินใจขายหุ้น Alphabet ออกจากพอร์ต เนื่องจากกังวลว่า Google Search อาจถูกแย่งส่วนแบ่งการใช้งานจาก Gemini รวมถึงคู่แข่งอย่าง Grok และ ChatGPT ขณะเดียวกันก็ประเมินว่า Alphabet เข้าสู่ตลาด generative AI ช้ากว่าคู่แข่ง และเสี่ยงต่อการสูญเสียความเป็นผู้นำในตลาดค้นหาข้อมูลออนไลน์ให้กับ LLM รายอื่น เช่น ChatGPT ของ OpenAI แม้ธุรกิจอื่นอย่าง YouTube และ Waymo ยังมีทิศทางการเติบโตที่แข็งแกร่ง
แรงกดดันต่อราคาหุ้นในช่วงก่อนขายยังมาจากคดีต่อต้านการผูกขาดของ Department of Justice (DOJ) สหรัฐ ที่พยายามผลักดันให้ Alphabet แยกธุรกิจบางส่วน เช่น Chrome และต้องการสกัดดีล “pay-for-play” กับ Apple ที่ Alphabet จ่ายค่าตอบแทนให้ Google Search ได้ตำแหน่งเครื่องมือค้นหาหลักใน Safari ซึ่งถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง หากข้อตกลงระยะยาวดังกล่าวถูกยกเลิกไป โดยเฉพาะในช่วงที่ Apple เร่งหาพันธมิตร LLM รายใหม่เพื่อยกระดับ Siri หลังการเปิดตัว Apple Intelligence ไม่เป็นไปตามความคาดหวังของตลาด
อย่างไรก็ตาม หลังการขายออกไปแล้ว ราคาหุ้น Alphabet ปรับตัวขึ้นต่อจนทำให้ Club พลาดโอกาสทำกำไรเพิ่มขึ้นได้เกือบเท่าตัว แต่ฝ่ายลงทุนระบุว่าการประเมินหุ้นต้องยึดตามข้อมูลและข้อเท็จจริงล่าสุด ไม่ยึดติดกับการตัดสินใจเดิม เนื่องจากปัจจัยสำคัญหลายประการได้เปลี่ยนไป
Gemini 3 หนุนมุมมองใหม่ต่อศักยภาพ AI และชิป
ปัจจัยหนุนหลักคือการเปิดตัว Gemini 3 ซึ่งถูกมองว่ายกระดับมาตรฐานใหม่ให้กับ LLM รายอื่น โดยโมเดลเวอร์ชันล่าสุดนี้ถูกพัฒนาและรันบน custom silicon ที่ Google ออกแบบเองร่วมกับ Broadcom ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นในพอร์ตของ Club ด้วย ชิปดังกล่าวมีต้นทุนต่ำลงแต่ประสิทธิภาพสูงขึ้น ช่วยหนุนการขยายอัตรากำไร และทำให้ตลาดเริ่มให้มูลค่ากับศักยภาพรายได้ใหม่จากการจำหน่ายชิปให้บริษัทอื่นที่ต้องการใช้รันโมเดล AI อย่างมีประสิทธิภาพ
ด้านความเสี่ยงเชิงกฎระเบียบ ศาลสหรัฐมีคำตัดสินในทิศทางที่เป็นบวกต่อ Alphabet โดยชี้ว่าไม่จำเป็นต้องแยก Chrome ออกเป็นบริษัทใหม่ และยังเปิดทางให้ข้อตกลงความร่วมมือด้านการค้นหากับ Apple สามารถดำเนินต่อไปได้ในระยะยาว ซึ่งถือว่าสำคัญในจังหวะที่ Apple มีแผนอัปเกรด Siri เป็นผู้ช่วยดิจิทัลเชิงสนทนาเต็มรูปแบบ โดยอาศัยเทคโนโลยีจากพันธมิตรภายนอก
ขณะเดียวกัน นักลงทุนบางส่วนมองว่า Gemini ยังถูกตีมูลค่าต่ำเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง OpenAI ซึ่งมูลค่ากิจการกำลังถูกพูดถึงในระดับใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์จากการระดมทุนรอบล่าสุด สวนทางกับมูลค่าปัจจุบันของ Alphabet ที่ยังไม่สะท้อนศักยภาพเชิง AI อย่างเต็มที่ ทำให้ Investing Club ประเมินว่ายังมีอัพไซด์เหลืออยู่มาก
ภายใต้สมมติฐานดังกล่าว CNBC Investing Club จึงให้คำแนะนำหุ้น Alphabet ในระดับเทียบเท่า “ซื้อ” ที่ rating 1 พร้อมตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 350 ดอลลาร์ต่อหุ้น และย้ำว่าข้อมูลการซื้อขายของ Club อยู่ภายใต้เงื่อนไขด้านเวลาและข้อจำกัดตามข้อกำหนดของบริการ โดยไม่มีการรับประกันผลตอบแทนหรือผลลัพธ์เฉพาะเจาะจงสำหรับผู้ที่ติดตามกลยุทธ์การลงทุนดังกล่าว
