Amazon รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ออกมาค่อนข้าง “ผสมผสาน” กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่รายได้รวมสูงกว่าประมาณการ ก่อนที่ราคาหุ้นจะร่วงมากกว่า 10% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการวันพฤหัสบดี (5 ก.พ. 2026 ตามเวลาสหรัฐ) หลังบริษัทส่งสัญญาณ “ทุ่มลงทุน” หนักขึ้นในปี 2026
ตัวเลขที่รายงานต่อ LSEG ระบุว่า กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 1.95 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 1.97 ดอลลาร์เล็กน้อย ขณะที่รายได้รวมไตรมาส 4 อยู่ที่ราว 213,390 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ราว 211,330 ล้านดอลลาร์
สำหรับไตรมาส 1 ปี 2026 Amazon ให้กรอบคาดการณ์รายได้ที่ 173,500–178,500 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตปีต่อปี 11–15% ใกล้เคียงกับที่ตลาดประเมินไว้
AWS ยังเป็นพระเอก: โตเร็วสุดในรอบ 13 ไตรมาส
ธุรกิจคลาวด์ Amazon Web Services (AWS) ยังเติบโตแข็งแกร่ง รายได้ไตรมาส 4 อยู่ที่ราว 35,580 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน และถูกมองว่าเป็นอัตราเร่งที่เร็วที่สุดในรอบหลายไตรมาส
ขณะเดียวกัน รายได้จากธุรกิจโฆษณาอยู่ที่ราว 21,320 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน ช่วยเสริมแรงหนุนฝั่งรายได้รวมของบริษัท
เร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI หนุน AWS แข่ง Big Tech อื่น
อย่างไรก็ดี “ประเด็นที่ตลาดจับตา” กลับเป็นทิศทางการลงทุนมากกว่า Amazon ระบุว่าจะเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล (data center) และระบบรองรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างหนัก โดยคาดว่า capex ปี 2026 จะพุ่งขึ้นมาประมาณ 200,000 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ จนกดดันราคาหุ้นทันทีในช่วงนอกเวลา
ผู้บริหารชี้ว่าการลงทุนส่วนใหญ่จะไหลไปที่ AWS ทั้งงานประมวลผลทั่วไปและงานด้าน AI เพื่อรองรับดีมานด์ที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางการแข่งขันด้าน “โครงสร้างพื้นฐาน AI” ที่เดือดขึ้นเรื่อย ๆ โดยคู่แข่งอย่าง Microsoft และ Google ก็เร่งสปีดคลาวด์ของตัวเองเช่นกัน
ในภาพใหญ่ แรงกดดันด้านการลงทุนไม่ได้เกิดกับ Amazon เพียงรายเดียว หลายบริษัทยักษ์เทคฯ เดินหน้าเพิ่มงบเพื่อชิงความได้เปรียบในยุค AI ซึ่งทำให้นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า “ทุ่มหนักไปไหม” และจะเห็นผลตอบแทนเมื่อไร
ผลต่อไทย: เกมราคา-คุณภาพคลาวด์อาจเดือดขึ้น
สำหรับประเทศไทย การเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และ AWS ในระดับสูง มีแนวโน้มยกระดับการแข่งขันด้านราคาและคุณภาพบริการคลาวด์ทั่วโลก ซึ่งรวมถึงตลาดไทยที่ภาคธุรกิจและการเงินพึ่งพา AWS จำนวนมากอยู่แล้ว ขณะเดียวกัน การขยายศูนย์ข้อมูลและแพลตฟอร์ม AI ของผู้เล่นรายใหญ่ อาจเร่งให้บริษัทไทยต้องลงทุนด้าน digital transformation (การทรานส์ฟอร์มระบบสู่ดิจิทัล) และการใช้งาน AI เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในภูมิภาค
ที่มา: https://www.cnbc.com/2026/02/05/amazon-amzn-q4-earnings-report-2025.html
