กองทุน SPDR Gold Shares ETF (GLD) กลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจนอีกครั้ง หลังราคาทะลุออกจากรูปแบบกราฟสามเหลี่ยม (triangle pattern) โดยนักวิเคราะห์เทคนิคจาก Fairlead Strategies ประเมินเป้าหมายการปรับขึ้นรอบนี้ไว้ที่ราว 424 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันกองทุนหุ้นเหมืองทองคำอย่าง GDX เพิ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล และเริ่มแสดงสัญญาณให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดหุ้นสหรัฐโดยรวม
Bloomberg เผยมุมมองระยะยาว
ข้อมูลจาก Bloomberg ระบุว่า GLD มีความสัมพันธ์เชิงสหสัมพันธ์กับ SPDR S & P 500 ETF (SPY) ในระดับค่อนข้างต่ำ ค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ที่ 0.13 และในรอบ 1 ปีล่าสุดลดลงเหลือเพียง 0.04 ตอกย้ำบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ทางเลือกที่ช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตหุ้น ในช่วงที่ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนสูง
ในมุมมองระยะยาว ฝั่งเทคนิคชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นทั้งในเชิงวัฏจักรและโครงสร้างของ GLD ยังได้รับแรงหนุนจากโมเมนตัมเชิงบวก ดัชนี MACD รายเดือนในรูปแบบ histogram ยังคงปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ stochastic รายเดือนยังอยู่ในโซน overbought เหนือ 80% ซึ่งถูกตีความว่าเป็นภาพของแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแรง มากกว่าจะเป็นสัญญาณอ่อนแรงของรอบขาขึ้น
โมเมนตัม GLD ฟื้น
ระยะสั้น GLD เพิ่งเบรกออกจากรูปแบบ triangle ซึ่งถูกมองว่าเป็นตัวเร่งฝั่งขาขึ้นหลังช่วงสะสมราคา โดย MACD รายวันหันกลับมาให้สัญญาณโมเมนตัมบวก สนับสนุนโอกาสที่ราคาจะเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ เป้าหมายราคาจากการคำนวณ measured move ของรูปแบบดังกล่าวอยู่ที่ราว 424 ดอลลาร์ ขณะที่โซน cloud รายวันบริเวณ 373 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญมาตลอดปี
ฝั่งหุ้นเหมืองทองคำ ราคาทองคำที่ปรับขึ้นต่อเนื่องส่งผลบวกโดยตรงต่อ GDX จนราคาทำ all-time high เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา แนวโน้มหลักในเชิง absolute ยังแข็งแรง และแรงส่งเชิงเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นสหรัฐก็ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตราส่วน GDX ต่อ SPY ทะลุกรอบขาลงระยะยาว แสดงสัญญาณถึงการกลับตัวในภาพใหญ่ และโอกาสที่หุ้นเหมืองทองจะให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดโดยรวมในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
สำหรับนักลงทุนไทย การกลับมาของแนวโน้มขาขึ้นใน GLD และ GDX สะท้อนสัญญาณบวกต่อสินทรัพย์ทองคำทั่วโลก ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาทองคำแท่งในประเทศและกองทุนทองคำสกุลบาทเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ขณะเดียวกันบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง อาจยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นต่อพอร์ตลงทุนของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันไทย ในภาวะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญความผันผวนสูงและทิศทางดอกเบี้ยยังไม่แน่นอน
