หุ้น Medline ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายอุปกรณ์การแพทย์รายใหญ่ของสหรัฐ เข้าซื้อขายวันแรกในตลาด Nasdaq เมื่อวันพุธ หลังการทำ IPO ใหญ่ที่สุดของปี 2025 โดยราคาหุ้นทะยานปิดการซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 41% สะท้อนความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มธุรกิจของบริษัท และบรรยากาศตลาด IPO ทั่วโลกที่เริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจน
Medline เข้าจดทะเบียนภายใต้สัญลักษณ์ MDLN โดยเปิดการซื้อขายที่ราคา 35 ดอลลาร์ สูงกว่าราคา IPO ที่ 29 ดอลลาร์ต่อหุ้น ก่อนปิดตลาดที่ 41 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่งผลให้มูลค่าบริษัทตามราคาตลาดอยู่ราว 54,000 ล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลค่าบริษัทจากราคาเสนอขายเบื้องต้นที่ไม่น้อยกว่า 37,000 ล้านดอลลาร์ ตามตัวเลขในแบบคำขออนุญาตเสนอขายหลักทรัพย์
ดีล IPO ขนาดใหญ่กับบทบาทของกลุ่มทุน private equity
การเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนครั้งนี้มีจำนวนมากกว่า 216 ล้านหุ้น ระดมทุนรวม 6,260 ล้านดอลลาร์ นับเป็นดีล IPO ใหญ่ที่สุดของปีนี้ในระดับโลก และเป็น IPO ในสหรัฐที่มีขนาดใหญ่ที่สุดนับจากดีล 13,700 ล้านดอลลาร์ของ Rivian ในเดือนพฤศจิกายน 2021 โดยความสำเร็จของดีลนี้ช่วยหนุนความเชื่อมั่นว่าตลาด IPO ปี 2026 อาจเดินหน้าคึกคักต่อเนื่อง
Medline ถูกถือหุ้นใหญ่โดยกลุ่ม private equity ได้แก่ Blackstone, Carlyle และ Hellman & Friedman ซึ่งเข้าซื้อกิจการส่วนใหญ่ของบริษัทเมื่อปี 2021 มูลค่า 34,000 ล้านดอลลาร์ ดีลดังกล่าวนับเป็นหนึ่งใน leveraged buyout ที่ใหญ่ที่สุดนับจากวิกฤตการเงินโลก และทำให้ดีล IPO ของ Medline กลายเป็นหนึ่งในกรณีศึกษาสำคัญของการนำบริษัทในพอร์ต private equity กลับเข้าตลาดทุน
บริษัทก่อตั้งเมื่อปี 1966 มีสำนักงานใหญ่ที่ Northfield รัฐอิลลินอยส์ ปัจจุบันผลิตและจัดจำหน่ายสินค้าอุปกรณ์การแพทย์และศัลยกรรมราว 335,000 รายการ ตั้งแต่ถุงมือ หน้ากาก เครื่องมือผ่าตัด ไปจนถึงรถเข็นคนไข้ มีลูกค้าในกว่า 100 ประเทศ และมีพนักงานทั่วโลกมากกว่า 43,000 คน ณ สิ้นปี 2024 โดยมียอดขายสุทธิปี 2024 รวม 25,500 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม Medline มีภาระหนี้รวมราว 16,800 ล้านดอลลาร์ ณ ปลายเดือนกันยายน 2025 และยังเผชิญความเสี่ยงจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐ หลังต้องเลื่อนแผนนำหุ้นเข้าจดทะเบียนออกไปก่อนหน้านี้จากความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจากเอเชีย เนื่องจากบริษัทมีการจัดหาวัตถุดิบและการผลิตส่วนใหญ่จากประเทศในเอเชีย โดยเฉพาะจีน และคาดว่าภาษีดังกล่าวจะกระทบกำไรก่อนภาษีปีงบประมาณ 2026 ราว 150–200 ล้านดอลลาร์
ความเคลื่อนไหวของ Medline เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาด IPO สหรัฐยังเดินหน้าต่อเนื่อง แม้เผชิญความผันผวนจากมาตรการขึ้นภาษีนำเข้าของรัฐบาลประธานาธิบดี Donald Trump และเหตุการณ์ปิดหน่วยงานรัฐสหรัฐระยะยาวในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ โดยรวมแล้วมีบริษัทเข้าทำ IPO ในสหรัฐปีนี้กว่า 200 ราย รวมถึง Medline ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในดีลขนาดใหญ่ที่สุดภายใต้การถือหุ้นของกลุ่ม private equity
สำหรับไทย การที่ Medline เป็นซัพพลายเออร์อุปกรณ์การแพทย์รายใหญ่ทั่วโลกและมีฐานการผลิตในเอเชีย ทำให้ทิศทางธุรกิจและกระแสต้นทุนจากภาษีนำเข้าของบริษัทมีผลต่อโซ่อุปทานด้านอุปกรณ์การแพทย์ที่ไทยเกี่ยวข้อง ทั้งในฐานะผู้ส่งออกชิ้นส่วนและฐานการผลิต รวมถึงอาจสะท้อนแนวโน้มหุ้นกลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ในตลาดโลก ซึ่งนักลงทุนไทยใช้เป็นตัวเปรียบเทียบในการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเดียวกันในประเทศด้วย
ที่มา: https://www.cnbc.com/2025/12/17/medline-debuts-nasdaq-biggest-ipo-2025.html
