หุ้น Dell พุ่งขึ้นราว 22% ในการซื้อขายวันศุกร์ หลังบริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณออกมาดีกว่าคาด และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ระยะกลาง ท่ามกลางภาวะตึงตัวของตลาดหน่วยความจำที่ดันต้นทุนส่วนประกอบคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สูงขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม
Dell รายงานกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุง 3.89 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ซึ่ง LSEG สำรวจคาดไว้ที่ 3.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่รายได้ไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 33.38 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ 31.73 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนอุปสงค์ที่ยังแข็งแรงในสินค้าโครงสร้างพื้นฐานและโซลูชันสำหรับการประมวลผล AI
คาดการณ์รายได้-แรงกดดันต้นทุนจากหน่วยความจำ
บริษัทเปิดเผยว่าคาดรายได้รวมปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ในช่วง 138–142 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของ FactSet ที่ระดับ 124.7 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะธุรกิจ AI server ที่ Dell คาดว่าจะทำรายได้แตะ 50 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 หรือมากกว่าปีก่อนหน้ามากกว่าสองเท่า สะท้อนการเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม Dell ต้องเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนจากภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ หลังผู้ผลิตชิปหันไปให้ความสำคัญกับการผลิต high‑bandwidth memory สำหรับชิป AI ของผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Nvidia, AMD และ Google ส่งผลให้หน่วยความจำสำหรับ PC และสมาร์ทโฟนตึงตัวและราคาปรับขึ้น บริษัทจึงทยอยปรับขึ้นราคาสินค้า PC ตั้งแต่ปีที่แล้ว เพื่อลดผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น
นักวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่าการขึ้นราคาที่รวดเร็วอาจกระทบต่อความยืดหยุ่นของอุปสงค์ในระยะถัดไป แต่สถาบันการเงินอย่าง Bank of America ยังยืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น Dell พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 135 ดอลลาร์เป็น 155 ดอลลาร์ สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อโอกาสเติบโตในตลาด AI server แม้จะมีความเสี่ยงจากต้นทุนหน่วยความจำ
แรงกดดันด้านต้นทุนหน่วยความจำไม่ได้จำกัดเฉพาะ Dell โดย HP Inc. คู่แข่งสำคัญในตลาด PC ระบุว่าต้นทุนหน่วยความจำเพิ่มขึ้นราว 100% แบบไตรมาสต่อไตรมาส และขณะนี้คิดเป็นสัดส่วนราว 35% ของต้นทุนรวม PC ต่อเครื่อง เพิ่มขึ้นเท่าตัวจากปีก่อนหน้า สะท้อนภาพอุตสาหกรรมที่กำลังเผชิญต้นทุนส่วนประกอบสูงพร้อมกัน
สำหรับผลกระทบต่อไทย การเร่งลงทุนใน AI server ของผู้เล่นรายใหญ่เช่น Dell มีแนวโน้มผลักดันความต้องการศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ซึ่งรวมถึงไทย ขณะที่ภาวะขาดแคลนหน่วยความจำและการขึ้นราคาของผู้ผลิต PC ระดับโลกอาจทยอยสะท้อนเป็นราคาคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ไอทีที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคและภาคธุรกิจไทยในระยะต่อไป โดยเฉพาะกลุ่มที่ต้องซื้อเครื่องใหม่หรืออัปเกรดเพื่อรองรับงานด้าน AI และ data analytics.
ที่มา: https://www.cnbc.com/2026/02/27/dell-stock-earnings-memory-shortage-ai-servers.html
