เงินเฟ้อผู้บริโภคของจีนชะลอตัวต่ำกว่าคาดในเดือนมกราคม สะท้อนแรงกดดันด้านราคาในระบบเศรษฐกิจยังเปราะบาง แม้ตัวเลขจะขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน ขณะที่ทิศทางเงินเฟ้อโดยรวมยังไม่ชัดเจนจากปัจจัยฤดูกาลช่วงตรุษจีน
ตัวเลข CPI และปัจจัยฤดูกาล
สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนรายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์จากผลสำรวจของ Wind ที่ 0.44% และชะลอลงอย่างมีนัยจากเดือนธันวาคมที่ขยายตัว 0.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี
การชะลอตัวของ CPI ส่วนหนึ่งมาจากปัจจัยเปรียบเทียบด้านฤดูกาล เนื่องจากเทศกาล Lunar New Year ที่กระตุ้นการใช้จ่ายและดันราคาสินค้าขึ้น ตรงกับเดือนมกราคมในปีก่อน แต่จะเลื่อนไปอยู่ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่อ่อนตัวลงยังกดดันให้หมวดพลังงานในจีนลดแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อ
สัญญาณจาก core CPI และผลต่อไทย
อย่างไรก็ดี เมื่อหักผลกระทบจากราคาอาหารและพลังงานออก ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (core CPI) ของจีนยังเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน บ่งชี้ว่าความต้องการบริโภคภายในประเทศมีสัญญาณฟื้นตัวระดับหนึ่ง แม้ภาพรวมแรงกดดันเงินเฟ้อจะยังไม่แข็งแรง
นักวิเคราะห์ประเมินว่าต้องรอดูตัวเลขในช่วงหลายเดือนข้างหน้าเพื่อประเมินทิศทางเงินเฟ้อของจีนอย่างชัดเจน เนื่องจากข้อมูลเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์มักถูกบิดเบือนจากผลของวันหยุดยาวเทศกาลตรุษจีน ซึ่งกระทบต่อทั้งราคาและปริมาณการซื้อขายสินค้าและบริการ
สำหรับไทย การที่เงินเฟ้อของจีนยังขึ้นได้จำกัดและแรงส่งจากอุปสงค์ในประเทศจีนไม่แข็งแรง อาจทำให้การส่งออกสินค้าไทยไปจีน โดยเฉพาะกลุ่มที่อิงการบริโภคภายในประเทศ เผชิญแรงหนุนจำกัด ขณะเดียวกันแรงกดดันด้านราคาสินค้านำเข้าจากจีนและราคาพลังงานที่อ่อนลงยังช่วยจำกัดความเสี่ยงเงินเฟ้อนำเข้าของไทยในระยะสั้น
