กลุ่ม Investing Club ของ Jim Cramer ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Nvidia (NVDA) กลับสู่ระดับเทียบเท่า “ซื้อ” หลังมองว่าการปรับฐานของราคาหลังประกาศผลประกอบการเปิดโอกาสให้เข้าลงทุน โดยเชื่อว่าตลาดประเมินศักยภาพการเติบโตจากกระแสลงทุนด้าน AI ต่ำกว่าความเป็นจริง
ก่อนหน้านี้ Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดแข็งแกร่ง พร้อมให้แนวโน้มรายได้ดีกว่าคาด แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงราว 9% ภายในสองวันถัดมา แม้จะฟื้นตัวบางส่วนในวันจันทร์ ขณะเดียวกันราคาหุ้น NVDA โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนจากระดับเดือนสิงหาคมปีก่อน สะท้อนภาวะ “พักฐาน” ที่ยืดเยื้อนานราว 7 เดือน ท่ามกลางตัวเลขคาดการณ์การใช้จ่ายด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
มูลค่าหุ้น-มุมมองนักวิเคราะห์ต่อดีมานด์ AI
CNBC ระบุว่าการทรงตัวของราคาในขณะที่ประมาณการกำไรถูกปรับขึ้นต่อเนื่อง ทำให้มูลค่าหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า (forward P/E) ของ Nvidia ลดลงจากช่วงกลาง 30 เท่าในเดือนสิงหาคม เหลือราว 22 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่มีข่าวมาตรการภาษีนำเข้าเมื่อเมษายนปีก่อน นักลงทุนบางส่วนมองว่าระดับดังกล่าวเริ่ม “น่าสนใจ” หากดีมานด์ AI เดินไปตามสมมติฐาน
กระแสเชิงบวกต่อ Nvidia ไม่ได้จำกัดอยู่ที่ Investing Club เท่านั้น นักวิเคราะห์กลุ่ม semiconductor ของ Morgan Stanley ปรับให้ Nvidia เป็นหุ้นเด่นอันดับหนึ่ง แทนที่ Micron หลังได้อานิสงส์จากราคาหน่วยความจำที่พุ่งขึ้นตามดีมานด์ AI โดยประเมินว่าธุรกิจของ Nvidia แข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่อง แม้ราคาหุ้นจะทรงตัวมาสองไตรมาสเพราะตลาดยังกังวลเรื่องความยั่งยืนของการเติบโต
ประเด็นถกเถียงสำคัญในตลาดคือการลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูล AI ของกลุ่ม hyperscaler เช่น Amazon และ Meta Platforms ว่าจะรักษาระดับการใช้เม็ดเงินก้อนใหญ่ได้นานเพียงใด เนื่องจากส่งผลต่อกระแสเงินสดของบริษัท อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley ชี้ว่าขณะนี้กำลังเห็นคำสั่งซื้อชิปหน่วยความจำล่วงหน้าระยะยาวถึง 3 ปีจากลูกค้ากลุ่มนี้ บางส่วนมีการชำระเงินล่วงหน้าเต็มจำนวนจนเทียบเท่ารายได้ปี 2028 ที่รับรู้ภายในไตรมาสเดียว สะท้อนมุมมองว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI มีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่องหลายปี ไม่ได้เร่งตัวเพียงระยะสั้น
กลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของ Nvidia และนัยต่อผู้ลงทุนไทย
ด้านการแข่งขัน Nvidia เดินหน้าขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์ ล่าสุด The Wall Street Journal รายงานว่าบริษัทกำลังออกแบบชิปรุ่นใหม่สำหรับงาน inference หรือการประมวลผลการใช้งานโมเดล AI ในชีวิตประจำวัน โดยใช้เทคโนโลยีจาก Groq ซึ่ง Nvidia ทำข้อตกลง licensing มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปลายปีที่แล้ว ชิปรุ่นใหม่นี้จะเข้ามาเสริมไลน์ GPU ที่โดดเด่นด้านการ training โมเดล และคาดว่าจะช่วยรับมือแรงกดดันจากชิป custom ที่ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลรายใหญ่พัฒนาขึ้นเอง
การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีนัยสำคัญต่อผู้ลงทุนไทยที่เกี่ยวข้องกับธีม AI ทั้งทางตรงและทางอ้อม เนื่องจาก Nvidia เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักของวัฏจักรลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก ความเชื่อมั่นของสถาบันต่างประเทศและการขยายไลน์ผลิตภัณฑ์ของบริษัทอาจช่วยหนุน sentiment ต่อหุ้นเทคโนโลยีและ semiconductor ในตลาดโลก รวมถึงหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และผู้ส่งออกชิ้นส่วนไทยที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทาน AI และศูนย์ข้อมูลในระยะถัดไป
ที่มา: https://www.cnbc.com/2026/03/02/jim-cramers-investing-club-upgrades-nvidia-nvda-here-is-why.html
