Bank of America ประเมินว่าแผนการเพิ่มการลงทุนของ Amazon ในธุรกิจคลาวด์ Amazon Web Services (AWS) จะหนุนการเติบโตของรายได้เกินกว่าที่ตลาดคาด แม้ตลาดจะกังวลต่อวงเงินลงทุน (capex) ปีนี้ที่ระดับราว 200,000 ล้านดอลลาร์ก็ตาม
แผนขยายกำลังการผลิตและประมาณการรายได้ AWS
รายงานวิจัยของ Bank of America ย้ำคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น Amazon โดยระบุว่าแผนการขยายกำลังการให้บริการระดับ hyperscale ของ AWS มีความสอดคล้องกับแนวโน้มการเติบโตของรายได้ บริษัทตั้งเป้าเพิ่มกำลังไฟฟ้าที่รองรับศูนย์ข้อมูลจาก 15 กิกะวัตต์ (GW) ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2025 เป็นมากกว่า 31 GW ภายในปี 2027 หรือเกือบเท่าตัวในช่วงเวลาดังกล่าว
จากการคำนวณรายได้ต่อ 1 GW นักวิเคราะห์ของ Bank of America คาดว่า AWS จะสร้างรายได้ประมาณ 164,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ และเพิ่มเป็นราว 209,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 ซึ่งสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ในตลาดทั้งสองปี แสดงให้เห็นว่าการลงทุนขยายโครงสร้างพื้นฐานอาจถูกตลาดประเมินต่ำไป
มุมมองต่อความกังวลเรื่อง capex และผลต่อมูลค่าหุ้น
ก่อนหน้านี้นักลงทุนมีความกังวลต่อมูลค่า capex ที่ Amazon วางแผนใช้จ่ายในปีนี้ ซึ่งถูกมองว่าเป็นภาระต่อกระแสเงินสดและอาจกดดันอัตรากำไร อย่างไรก็ตาม Bank of America เห็นว่าความต้องการใช้บริการคลาวด์และระบบที่รองรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจะทำให้กำลังการผลิตใหม่ถูกนำไปสร้างรายได้ได้อย่างรวดเร็ว
นักวิเคราะห์ระบุว่า หากการเติบโตของรายได้ AWS เร่งตัวขึ้นเหนือระดับที่ตลาดคาดไว้ในปัจจุบัน ความเชื่อมั่นต่อนโยบายลงทุนเชิงรุกของ Amazon จะฟื้นตัว และอาจนำไปสู่การปรับมูลค่าหุ้นขึ้นตามมา เมื่อมุมมองของนักลงทุนต่อการใช้จ่ายลงทุนเปลี่ยนจาก “ความเสี่ยง” ไปเป็น “ตัวขับเคลื่อนการเติบโต” ในระยะกลางถึงยาว
