ซาอุดีอาระเบียเดินเกมใหญ่ เปิติลงทุนในตลาดหุ้นได้เต็มรูปแบบเป็นครั้งแรก ภายใต้กรอบแผน Vision 2030 ที่เร่งปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจ ลดการพึ่งพารายได้จากน้ำมัน และเพิ่มแรงดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ประเทศมากขึ้น
เปิดตลาดหุ้นซาอุฯ รับต่างชาติเต็มรูปแบบ
การเปิดเสรีครั้งนี้ครอบคลุมการเข้าลงทุนโดยตรงใน Saudi Exchange (Tadawul) สำหรับนักลงทุนต่างชาติ “ทุกประเภท” โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026 จากเดิมที่เน้นจำกัดเฉพาะกลุ่มนักลงทุนต่างชาติที่เoreign Investor: QFI” (ผู้ลงทุนต่างชาติที่ผ่านเกณฑ์คุณสมบัติ) เป็นหลัก
มาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาด ยกระดับมาตรฐานตลาดทุน และผลักดันให้ซาอุดีอาระเบียขยับเข้าใกล้บทบาท “ศูนย์กลางการเงิน” ของภูมิภาคตะวันออกกลางมากขึ้น โดยสื่อหลายสำนักชี้ว่า หน่วยงานกำกับอย่าง CMA เดินหน้าปรับกรอบกฎเกณฑ์เพื่อให้ต่างชาติเข้าถึงตลาดได้ง่ายขึ้น
ความท้าทายด้านธรรมาภิบาลและโอกาสเชื่อมโยงการลงทุน
อย่างไรก็ดี โครงสร้างของบริษัทจดทะเบียนจำนวนมากในซาอุดีอาระเบียยังเชื่อมโยงกับภาครัฐในระดับสูง ทั้งในด้านสัดส่วนการถือหุ้นและกระบวนการกำกับดูแล ทำให้นักลงทุนต่างชาติต้องประเมินความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาล ความโปร่งใส และระดับความเป็นอิสระของภาคธุรกิจต่อทิศทางนโยบายรัฐอย่างรอบคอบ ขณะเดียวกัน รายละเอียดเชิงปฏิบัติ เช่น ข้อจำกัดการถือครองของต่างชาติในบางกรณี ยังเป็นเงื่อนไขที่ต้องติดตาม
การเปิดตลาดทุนครั้งนี้ยังสอดคล้องกับแนวทางเปิดเสรีด้านอื่น ๆ ที่ซาอุฯ เดินหน้ามาก่อนหน้า เพื่อปูทางให้การลงทุนไหลสู่เศรษฐกิจนอกภาคพลังงานอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น—สาระสำคัญคือ “ทำให้เงินทุนเข้าได้ง่ายขึ้น” และ “ทำให้ตลาดดูเป็นสากลมากขึ้น”
สำหรับนักลงทุนไทย การเปิดเสรีตลาดหุ้นซาอุฯ เท่ากับเพิ่มทางเลือกในการเข้าลงทุนโดยตรงในบริษัทขนาดใหญ่ของตะวันออกกลาง ทั้งกลุ่มพลังงาน การเงิน และโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันที่ต้องการกระจายพอร์ตไปยังตลาดเกิดใหม่ที่มีโรดแมปปฏิรูปเศรษฐกิจชัดเจน
ขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการไทยในธุรกิจการเงิน บริการที่ปรึกษา และการบริหารความมั่งคั่ง อาจต่อยอดเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เชื่อมโยงกับ Saudi Exchange หรือกองทุนที่ลงทุนในซาอุฯ เพื่อจับดีมานด์นักลงทุนที่มองหาโอกาสต่างประเทศในภูมิภาคศักยภาพสูง แต่เดิมเข้าถึงได้จำกัด—คำถามคือ “หลังปลดล็อกแล้ว เม็ดเงินต่างชาติจะไหลเข้าเร็วแค่ไหน?”
ที่มา: https://asia.nikkei.com/business/markets/saudi-arabia-opens-stock-market-to-all-foreign-investors
