การปิดทำการของรัฐบาลกลางสหรัฐ (Government Shutdown) มักเกิดขึ้นเป็นระยะ ๆ จากปัญหาการเมืองเรื่องงบประมาณ โดยส่วนใหญ่ไม่สร้างผลกระทบยาวนานต่อเศรษฐกิจหรือการลงทุน แต่ครั้งนี้นักวิเคราะห์เตือนว่าอาจต่างออกไป เพราะเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเปราะบาง และมีความเสี่ยงใหม่ที่อาจกระทบหนักกว่าเดิม
ผลกระทบทางเศรษฐกิจในสหรัฐ
โดยทั่วไป การ Shutdown ทำให้พนักงานรัฐหลายแสนคนถูกพักงานชั่วคราว แต่เมื่อเปิดทำการอีกครั้งก็ได้รับค่าจ้างย้อนหลัง จึงไม่สร้างความเสียหายถาวร ตัวเลข GDP มักหายไปเพียงชั่วคราวก่อนฟื้นกลับมา อย่างเช่นกรณีปี 2018–2019 ที่ปิดทำการยาวนานถึง 35 วัน ก็ไม่ได้ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวในระยะยาว
อย่างไรก็ตามการชัตดาวน์รัฐบาลสหรัฐฯ ที่เริ่มต้นเมื่อ 1 ตุลาคม 2025 ส่งผลให้หน่วยงานที่ไม่จำเป็นหลายแห่งปิดทำการ และมีพนักงานรัฐบาลกว่า 7.5 แสนคนถูกพักงานชั่วคราว (furloughs) ความไม่แน่นอนดังกล่าวสะเทือนบรรยากาศการลงทุน แม้ดัชนีหุ้นหลักฟื้นตัวได้หลังร่วงช่วงแรก แต่ทองคำกลับพุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ สะท้อนการหนีความเสี่ยงของนักลงทุน
การพักงานพนักงานรัฐบาลกว่า 7.5 แสนคน สร้างความเสียหายราว 400 ล้านดอลลาร์ต่อวัน และกระทบกำลังซื้อโดยตรงในหลายเมือง โดยเฉพาะกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. นักวิเคราะห์คาดว่า Shutdown แต่ละสัปดาห์อาจกด GDP ลง 0.1–0.2% แม้ส่วนใหญ่จะฟื้นตัวได้หลังสถานการณ์คลี่คลาย แต่ถ้ายืดเยื้อก็อาจกดดันกำไรบริษัทและตลาดหุ้น
ข้อมูลเศรษฐกิจอาจสะดุด
อีกปัญหาที่อาจตามมาคือ ตัวเลขการจ้างงานและเงินเฟ้อ ถูกเลื่อนออกไป กลายเป็น “data blackout” ที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขาดข้อมูลประกอบการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย นักลงทุนจึงตีความว่าอาจทำให้การลดดอกเบี้ยที่คาดไว้ปลายเดือนนี้เลื่อนออกไป โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าหากการ Shutdown ยืดเยื้อ โดยเฉพาะเมื่อมาพร้อมปัจจัยลบด้านแรงงานและเศรษฐกิจ อาจกลายเป็นแรงกดดันต่อตลาดในระยะสั้นถึงกลาง
ตลาดการเงินและผลต่อผู้ลงทุน
ในอดีต ตลาดหุ้นสหรัฐแทบไม่สะเทือนจากการ Shutdown ดัชนี S&P 500 มักไม่เปลี่ยนแปลงหรือบางครั้งยังปรับตัวขึ้นด้วยซ้ำ เช่น ปี 2018 หุ้นสหรัฐบวกกว่า 10% ระหว่างที่รัฐบาลปิดทำการ แต่อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงมีความกังวลว่ารอบนี้อาจมีความเสี่ยงต่างออกไป โดยเฉพาะหากเกิดการเลิกจ้างถาวร หรือข้อมูลเศรษฐกิจถูกบิดเบือน
โดยในปัจจุบันหลังจากที่เกิดการ Shutdown ค่าเงินดอลลาร์มีการอ่อนลงเล็กน้อย ขณะที่ทองคำพุ่งทำสถิติสูงสุดที่ 3,871 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ด้านตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียตอบสนองผสมผสาน โดยยังคงจับตาความน่าเชื่อถือของเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างใกล้ชิด ในกรณีที่หากการชัตดาวน์ยืดเยื้อ ซึ่งอาจมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบตามมาในภายหลัง
โดยรวมแล้ว นักลงทุนไทยควรติดตามความคืบหน้าของสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เพราะแม้จะเป็นเหตุการณ์ในสหรัฐ แต่ผลกระทบทางอ้อมผ่านตลาดการเงินโลกสามารถส่งต่อมายังพอร์ตการลงทุนของไทยได้อย่างชัดเจน
